2018년 미국 에너지 전망(+ 달라스 연방 준비 은행)

요즘 증시가 오르락 내리락 내리락 해서 어떻게 하면 좋을까 고민중입니다. 그래서 미국녀석들은 어떻게 생각할까 구글링중 미국에너지 사업에 대해 글이 올라온 것이 있습니다. 즉 달라스 연방 준비 은행에서 긍정적으로 전망하는 미국 에너지 사업에 대해 포스팅하려고 합니다.

U.S. Energy Outlook Bright in 2018 / Federal Reserve Bank of Dallas 2018.02.21

2018 년 미국 에너지 전망 밝음 / 달라스 연방 준비 은행

글쓴이 Mine Yücel / Senior Vice President and Research Advisor Federal Reserve Bank of Dallas

미국 달라스 연방 준비 은행 수석 부통령 겸 연구 고문

Energy Market Overview
• Global oil market
• Oil prices between $45 - $55 in 2017. Moved up in 2018
• US oil production on track to a record high in 2018
• OPEC and friends keeping a lid on production • Robust global growth should boost oil demand
• Natural Gas
• Natural gas market increasingly global • US natural gas production a record every year since 2007

에너지 시장 개관
• 세계 석유 시장
• 2017 년 유가는 $ 45 - $ 55 사이 였고, 2018 년까지 상승했다.
• 2018 년 미국 석유 생산량 최고 기록 달성
• OPEC와 친구들은 생산량을 줄인다 • 글로벌 성장으로 인해 석유 수요가 증가 할 것이다
• 천연 가스
• 천연 가스 시장은 점점 더 글로벌화 • 2007 년 이후 미국 천연 가스 생산량은 매년 기록

Implied stock change and balance 예상되는 저장 변화와 나머지

Production 생산 / Consumption 소비

생산과 소비가 지속적으로 증가하는것을 볼수 있으며 전세계 오일 저장량이 점점 줄어들고 있는것으로 예상합니다.

OPEC and Non-OPEC Cuts OPEC 및 비 OPEC 협의가 감사으로 연결됩니다.

Crude oil inventories remain high 하지만, 아직까지 원유 재고는 여전히 높다고 생각합니다.

U.S. production up strongly 미국의 생산은 강력하게 되고 있다고 지표는 나타냅니다.

천연가스 가격은 낮아지고 있고

천연가스 생산량은 증가하는것으로 지표는 나타냅니다.

Global Oil and Gas Production 세계적인 석유 및 가스 생산중 미국이 차지하는 비중은 큽니다.

 

Impact on the Economy

Impact on U.S. economy
• The U.S. benefits from lower oil prices
• Low prices boost consumer disposable income
• Reduces the cost of energy to firms
• Reduces profitability of producing oil
• Layoffs, capex declines and bankruptcies in oil patch
• Timing of impact on economy may be asymmetric

미국 경제에 대한 영향
• 유가 하락으로 인한 미국의 수혜
• 낮은 가격으로 소비자 가처분 소득 증가
• 에너지 비용 절감
• 석유 생산의 수익성 감소
• 해고, CAPEX 감소 및 오일 패치 파산
• 경제에 미치는 영향의시기가 비대칭적일 수 있음

Why didn’t low oil prices have a larger positive effect on the economy?
• Oil price changes have asymmetric effects on the economy
• Increases in oil prices impact the economy more than oil price declines
• Oil price increase: Σ (negative reallocation effects + negative price effects)
• Oil price decline: Σ (negative reallocation effects + positive price effects)

저 유가가 경제에 더 큰 긍정적 영향을 미친 이유는 무엇입니까?
• 유가 변동은 경제에 비대칭적인 영향을 미침
• 유가 상승은 유가 하락보다 경제에 더 큰 영향을 미친다.
• 유가 상승 : Σ (마이너스 재분배 효과 + 마이너스 가격 효과)
• 유가 하락 : Σ (부정적인 재분배 효과 + 긍정적 인 가격 효과)

Oil investment bounces back 석유 투자 다시 회복

Low oil prices benefit most states (Effect of a 50% decline in oil prices on employment)

낮은 유가는 대부분의 주에 이익을 준다. (유가 50 % 하락이 고용에 미치는 영향)

 

Current State of Oil & Gas Industry

Drilling concentrates on focus areas 특정지역에 집중된 광구

Permian most prolific shale basin 페름기 지역이 세일층의 주된 요인입니다.

Texas oil production continues to rise 택사스 기름 생산은 상승하는 것을 계속합니다

Well completions rise in the Permian 페름기의 유정을 완벽한 상승을 보여줍니다.

Breakeven prices for new wells 신규 유정에 대한 손익분기점

 

Oil and Natural Gas Exports

 

U.S. crude exports surge after lifting of export ban 수출 금지 해제 이후 미국의 원유 수출 급증

U.S. Crude Imports and Exports 미국의 원유 수입 및 수출 / 수입은 줄고, 수출은 증가하는것으로 지표됩니다.

Imports by API Gravity

U.S. Total Product Imports and Exports 미국 총 제품 수입 및 수출

석유 제품의 수출이 증가함이 나타납니다.

Bulk of U.S. natural gas exports go to Canada and Mexico 미국 천연 가스 대량 수출이 캐나다와 멕시코로 이동

U.S. natural gas imports mostly by pipeline 파이프 라인을 통해 미국 천연 가스 수입

North american LNG inport export terminals Approved / 승인된 북아메리카 LNG 수입 수출 터미널

U.S. LNG exports rising 미국 LNG 수출 증가

 

Outlook

 

Business activity picks up in Q4 2017 Dallas Fed Energy Survey

사업 활동은 2017 년 4 분기에 조사된 사업활동 / 달라스 연방 에너지 조사

Crude Price Forecasts
Historical spot price
STEO price forecast
NYMEX futures price 95%
NYMEX futures confidence interval

쿠르드 오일 가격 예측
역사적 현물 가격
STEO 가격 예측 / STEO (Short-Term Energy Outlook 에너지 단기전망)
NYMEX 선물 가격 95 % / NYMEX ( New York Mercantile Exchange 뉴욕상업거래소 )
NYMEX 선물 신뢰 구간

Outlook
• Uncertainty abounds
• Market and contacts expect oil prices in the $50 – $60 range in 2018.
• Downside risks: higher shale growth, break-up of OPEC agreement, output growth in Libya, Brazil
• Upside risks: global growth, Iran sanctions, Middle East geopolitics, faster decline in Venezuela
• U.S. exports of crude oil, oil products and natural gas rising.
• U.S. a major player in both oil and gas markets.

전망
• 불확실성이 풍부하다.
• 시장과 가까운 예상으로 2018 년 유가가 $ 50 ~ $ 60 범위에이를 것으로 예상합니다.
• 하향 위험 : 셰일 성장 증가, OPEC 협정 파기, 리비아, 브라질의 생산 증가
• 상승 위험 : 글로벌 성장,이란 제재, 중동 지정학, 베네수엘라의 빠른 하락
• 미국의 원유, 석유 제품 및 천연 가스 수출 증가.
• 미국은 석유 및 가스 시장에서 주요 업체.

내 맘대로 요약

1. 미국은 석유와 천영가스에서 에너지 수출국이 된다.

2. 석유 가격은 현상 유지로 예상된다.

3. 미국은 에너지 시장에서 중요한 역할을 하게된다.