기업분석_도시가스 사업자 삼천리

사람들이 삼천리 자전거와 혼동을 보이고 있는 삼천리 그룹으로 도시가스로 유명한 기업을 분석하다.

고 이장균, 고 유성연 두 창업회장이 1955년에 '삼천리 연탄기업사'를 세운 것이 삼천리의 시작
이씨 유씨가문이 동업하여 세운 기업이지
이 그룹은 가정용 연탄사업으로 시작해 도시가스로 발전한 기업
삼천리는 가정용 연탄사업으로 돈을 벌고 이를 통해 1982년 5월 경인도시가스 주식회사를 인수하면서 성공스토리가 이어진다.

도시가스 공급지역

인천시  5 개 구
경기도 13 개 시부천시, 광명시, 시흥시, 안양시, 의왕시, 군포시, 안산시, 수원시, 화성시, 오산시, 용인시, 평택시, 안성시

삼천리는 수도권 지역 대부분의 도시가스 공급을 거의 독점하고 공급하고 있다.

국내 도시가스 시장점유율이 17%로 부동의 넘버 1 기업입니다.

도시가스 사업
1955년 창업 이래 국민 생활에 필수인 에너지를 공급하기 위하여 노력해온 (주)삼천리는 1983년 경기도 안양시에 LPG-AIR 방식으로 도시가스를 처음 공급하였으며, 1987년부터는 LNG(액화천연가스)로 전환하여 도시가스를 공급하고 있습니다. 2017년 현재 경기도 13개 시와 인천광역시 5개 구에 거주하는 총 306만여 세대의 고객에게 연간 약 39.5억㎥의 도시가스를 판매하고 있습니다. 또한 5,963㎞에 이르는 단일기업 최장 배관 네트워크를 보유해 연중 안정적으로 도시가스를 공급하고 있으며, 시장 점유율 17.1%의 국내 최대 도시가스 기업으로 거듭나고 있습니다.
특히 (주)삼천리는 전체 도시가스 판매량 가운데 산업용 비중이 높아 계절과 날씨의 영향을 많이 받는 주택용 비중과 균형을 이루고 있어 동종 업계와 비교하여 연중 균형적인 수요 관리가 가능한 특징을 가지고 있으며 안정적인 매출을 시현하고 있습니다.
또한 공급권역 내 대규모 첨단산업단지 개발, 연료전지 사업 발굴, 택지 개발 등을 통해 (주)삼천리의 도시가스 사업은 지속적으로 성장해 나갈 것입니다.

삼천리그룹은 종합 전문에너지기업으로 우리주위에서 긴밀한 기업입니다.

주요관계사 소개

(주)삼천리
국내 최대 도시가스 기업 (주)삼천리는 경기도 13개 시, 인천광역시 5개구 306만 가구에 안전하고 편리한 에너지원 도시가스를 공급하고 있으 며, 단일기업 최장 배관 네트워크를 기반으로 시장 점유율 1위의 업계 리딩 컴퍼니로서 위상을 다지고 있습니다.

(주)삼천리ENG
에너지 네트워크 건설 및 외식 서비스 기업 (주)삼천리ENG는 가스·열 배관 사업, CNG 충전소 건설 및 운영 사업, 가스 사용 시설 안전지원 사업 등 엔지니어링 사업 부문뿐 아니라 차이니즈 레스토랑 ‘Chai797’ 및 한우 전문점 ‘정육점’ 운영 등 외식 사업 부문까지 다양한 분야를 아우르고 있습니다.

(주)삼천리ES
친환경 에너지 솔루션 기업 (주)삼천리ES는 산업체와 건물의 에너지 효율 향상을 위한 종합 솔루션을 제공하고 있으며, 폐자원과 폐기물을 새로운 에너지로 재생하는 환경 솔루션을 전개하며 친환경 에너지 사업을 선도하고 있습니다.

(주)S-Power
수도권 최대 규모 LNG 복합화력발전소를 운영하는 민자 발전 기업 (주)S-Power는 청정연료인 천연가스를 사용하는 고효율 친환경 발전소로서 미세먼지 배출 저감에 기여하고 전기 수요가 집중된 수도권 서남부 지역에 안정적으로 전력을 공급하고 있습니다.

(주)HUCES
집단에너지 전문 기업 (주)HUCES는 화성시 향남지구와 수원시 호매 실지구에 대한 열 공급을 시작으로 지역 냉·난방 사업을 지속적으로 확대하고 있으며 경기도 서부 지역을 선도하는 집단에너지 기업으로 성장하고 있습니다.

안산도시개발(주)
지역난방 전문 기업 안산도시개발(주)은 쓰레기 소각폐열, 염색단지 폐열, 복합화력 발전배열 등 다양한 열원을 활용하여 안산시, 시흥시, 화성 시에 열을 공급하고 있으며, 주민들의 쾌적한 주거환경 조성과 대기질 개선에 앞장서고 있습니다.

삼천리자산운용(주)
에너지 전문투자 자산운용사 삼천리자산운용(주)은 석유, 가스, 석탄등 전통적 에너지 자원, 에너지 인프라, 발전 및 신재생에너지 등 국내· 외를 아우르는 에너지 관련 실물투자를 중심으로 에너지 전문 금융상 품을 선보이며 투자 수익 극대화를 추구하고 있습니다.

(주)삼천리모터스
충청 지역 BMW 공식 딜러사 (주)삼천리모터스는 청주시와 천안시에서 전시장 및 서비스센터를 안정적으로 운영하고 있으며, 에너지와 미래 자동차 산업과의 융복합 기회를 모색하며 생활문화 사업의 범위를 확장해 나가고 있습니다.

2013 지배구조 -> 2016 지배구조로 변경

이어 상호출자 관계를 해소하기 위해 삼탄은 서로 지분 소유관계에 놓여 있는 삼탄인터내셔널을 흡수합병했다. 현행 공정거래법상 대기업집단으로 지정된 그룹 계열사는 서로 단 1주도 상호출자를 해서는 안 된다. 다만 신규 지정된 대기업집단은 1년 이내에 상호출자를 해소하면 된다. 당시 삼천리그룹 15개 계열사 중 상호출자 관계에 있는 곳은 삼탄과 삼탄인터내셔널뿐이었다.

삼천리그룹의 ‘한 지붕 두 가족’ 동업 60년 = 삼천리그룹은 창업자 이장균 회장(1997년 타계)과 유성연 회장(1999년 타계)이 공동 설립한 이후 60년 가까이 한 지붕 두 가족 체제를 이어가고 있다. 창업자 타계 이후 2세들도 동업 체제를 이어받아 각각 삼천리와 삼탄을 경영하고 있다.

삼천리를 이씨와 유씨가 거의 똑같이 지분을 가지고 있단거야

실질적으로 삼천리란 회사를 공동으로 지분을 가지고 있으나, 삼천리계열과 삼탄계열라 분리경영을 하는 형태지

이 두가문의 철저한 동업관계를 드러내는 사례가 있어

삼천리 계열사인 삼탄이 2010년 1월 계열사간 지분 조정을 위해 갖고 있던 삼천리 주식 36만 4693주를 정리하면서
이만득과 유상덕에게 똑같이 절반씩 넘겼는데 주식수가 홀수라 1주가 남는거야
그래서 비상장 주식인 이 삼탄 1주를 거래 증권회사에 팔았대

이렇게 철저한 동업관계에는 다 이유가 있었으니 선친인 고 이장균, 유성연 회장이 세가지 원칙을 세웠었대

첫째 전 계열사 주식을 양가가 동일한 지분으로 소유한다
둘째 어떤 비율로 투자하든 이익은 똑같이 나눈다,
셋째 한 쪽이 반대하는 사업은 절대로 하지 않는다

이와 함께 문서에는 "어느 한 가족에 불행한 일이 생기면 그 가족을 끝까지 책임진다"는 서약도 함께 들어 있다고 합니다.

현재 주가가 52주 최저가 근처로 많이 내려온 가격입니다.

LNG 판매량은 조금씩 늘어가는것을 알수있습니다.

매출도 들쑥날쑥하면서 영업이익과 순이익이 줄어들고 있는것을 알수있습니다.

별도 손익계산서가 일정하게 유지하고 있는것은 본업은 문제없이 하고 있다는것을 알수 있습니다.

전년비 하락된 ’18년 도매요금으로 2Q 매출 감소 하였으나, 1~5월 평균 기온 하락에 따른 판매량 증가로 ’18년 상반기 매출 및 매출총이익은 상승

17년 2Q 자원개발 손상 (금융비용) 반영 영향으로 전년비 영업외 손익 증가

자산과 부채가 조금씩 늘어가는것을 보면 투자를 진행하고 있다고 생각됩니다.

• 현금성자산 - 삼천리 +1,707억 : 도시가스 판매 증가 및 ’17.4분기 가스공사 선납 (1,000억) 영향
• 매출채권 - 삼천리 ▼2,206억 : 계절적 요인(2Q 비수기) 영향
• 유형자산: 감가상각반영 및 건설중인자산 인식 - 삼천리 ▼21억, 에스파워 ▼130억, 신승+108억

• 매입채무 감소 - 삼천리 ▼2,386억 : 계절적 요인(2Q 비수기) 영향 • 차입금 증가
- 삼천리 사채발행 +1,000억, 신승 +109억 - 상환 내역 : 에스파워 ▼123억, 휴세스 ▼19억 등

 

2017 삼천리의 Annual Report.pdf

2017년 연간 경영실적.pdf2017Annual.pdf

20180402_KTB투자증권_삼천리.pdf

[삼천리] 3분기 실적발표 자료.pdf

[삼천리] 상반기 실적발표 자료.pdf

순이익이 줄어드는것이 보이는데, 주당 배당금을 점점 올라가는것을 알수 있습니다. 주주명부가 정리되는 연말 주가를 보면 주가가 10만원 근처에서 머물러 있는것을 알수있습니다.

현 주가에서 3000원이 배당된다면 배당율이 3.2%로 배당주로 매력을 고려할수 있습니다.