2020.12.31 염부장의 새해선물 1편! 2021년 투자전략! | 이베스트 투자증권 염승환 부장 |

2020년 이벤트

2100 => 1400 까지 폭락 7일만에 나옴 => 급반전

 => 전국민 재난 지원금

=> 폭락하는 동안 난 정신을 차릴수 있을까?

=> 급상승 누가 예상, 2중바락, 중간 조정이 올줄 알았는데 그냥 올라감, 위가 열린다음에 강세장

Covide-19 백신 가을집단 면역 기대

국가간 양극화 심화 백신 확보와 방역에 따른 차별화

바이든 노믹스 : 대규모 재정정책, 증세(2년후에 하지 않을까?), 반독점규제(1월5일 공화당 vs 민주당), 오바마헬스케어(전국민 의료보험, 사후처방이 아니라 예방산업이 발전가능성, 건강기능, 진단산업이 커질수 있음), 친환경, TPP복귀

중국의 정상화와 긴축 => 중국 긴축 대비해야함

서비스 물가지수 상승 => 내년 하반기 집단면역이 되면 여행을 갈것 같은데 => 해외로 가면 => 비행기값 폭등 => 항공사, 여행사 부족 => 티켓가격 폭등 => 남아있는 식당 => 가격 상승 => 물가상승 => 금리 상승 => 악재

공정거래 3법 통과 => 지주회사들 자회사 지분율 규제 => 대형사 주가 영향 => 주주환원 정책 => 더 좋을수 도 있음

여전히 주식이 좋다

저금리 + 달러약세(유동성)

위험선호 (알파헌터) 

주도주

반도체, 자동차, 친환경, 플랫폼(네이버, 카카오), 헬스케어, 경기민감주

예금금리 0.5% vs 주식기대수익률 7.7% (1/per)

주가가 올라도 금리가 너무싸서 주식이 4천포인트 가도 매력있네

부동산 포기 -> 20 30 주식투자 증가

주식투자 인식 변화 -> 도박이 아닌 재테크

정보 접근성 증가 -> 유튜브와 함께 똑똑해지는 개미

코스피 밸류에이션 재평가 -> 천수답 장세 탈피

반도체 + 자동차 시가총액 비중 37%

2017년 코스피 순이익 143조원

=> 반도체 52조원 자동차 8조원 (이익 비중 42%)

2022년 코스피 순이익 150조원(예상)

 => 반도체 51조원, 자동차 15조원 (이익비중 44%)

반도체 78~100조 예상(키움), 자동차가 커진다.

친환경(2차전지+신재생에너지)+플랫폼+헬스케어(CMO)+경기민감주(건설, 철강, 화학, 조선=<가치주)

차하고 반도체가 같이간적이 없다 내년에 사이클이 맞아서 올라간다면

한국 코스피 PBR밴드 0.8~1.1배 2000~2750pt

밸류에이션 재평가 PBR 1.3배 3250~4250pt

2011 1.4배 차화정 장세 3500pt

리스크 : 물가상승, 중국긴축, 반도체 가격 하락, 바이든 증세

글로벌 평균 PBR 1.7배

아시아 평균 PBR 1.8배

한국 PBR 1.1배 (지금 1.2배)