(테슬라)조나스/ 모간스탠리/목표가 $430 오버웨잇 유지, 미국 자동차 섹터 ‘Top Pick’

테슬라                      조나스    모간스탠리

목표가 $430 오버웨잇 유지, 미국 자동차 섹터 ‘Top Pick’ 

테슬라 주가는 올해 들어 약 30% 하락했으며, 이는 명확한 ** ‘buyers' strike' 때문으로 보임. 강세 시나리오(Bull Case)에서 주가는 $800까지 상승 가능.

테슬라의 2025년 차량 인도량(FY25 Deliveries)이 전년 대비 감소할 가능성이 있지만, 이는 우리가 선호하는 '구체화된 AI(Embodied AI)' 기업에 대한 매력적인 매수 기회를 제공한다고 판단.

테슬라의 현재 자동차 인도량과 사업 전환 과정

테슬라의 연초 대비 자동차 인도량(YTD Deliveries)은 시장 예상치를 대체로 하회했으나, 테슬라의 장기적인 성장 스토리를 바꿀 정도는 아님.

자동차 인도량 둔화는 테슬라가 기존의 ‘자동차 순수 플레이(Pure Play)’ 기업에서 AI 및 로보틱스를 포함한 고도로 다각화된 기업으로 전환하는 과정의 일환으로 해석해야 함.

AI 산업 변화와 테슬라의 기회

AI가 기존의 디지털 영역(비트와 바이트)에서 물리적 세계(원자와 광자)로 이동함에 따라, 테슬라의 총시장(TAM, Total Addressable Market) 범위는 더욱 확대될 전망.

현재 기관투자자(Buy-side) 및 증권사 애널리스트(Sell-side) 모델에서도 아직 반영되지 않은 새로운 산업 분야들이 존재하며, 테슬라는 이러한 영역에서도 성장을 이어갈 가능성이 있음.

2025년 전망 및 투자자 평가

테슬라의 여정은 변동성이 크고 비선형적일 수 있지만, 2025년은 투자자들이 ‘구체화된 AI(Embodied AI)’ 산업의 기존 및 신흥 분야를 더욱 높이 평가하는 해가 될 것이라고 예상.

테슬라는 이러한 신산업에서 중요한 경쟁 우위를 이미 확보한 상태라고 판단함.


**"buyers' strike" - 매수세가 극도로 부진한 상태라는 의미.
투자자들이 테슬라에 대한 확신이 부족하여 적극적으로 매수를 하지 않고 있다는 점을 시사